以“金融高质量发展推动世界经济增长”为主题的2024陆家嘴论坛昨日上午开幕，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会和国家外汇管理局等部门负责人在论坛上就货币政策、保险产品、强监管、外汇市场表现等热点话题发声。
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中国人民银行：中国货币政策的立场是支持性的，把国债买卖纳入货币政策工具箱不代表要搞量化宽松
1.加强货币政策沟通和提升透明度
中国人民银行行长潘功胜表示，人民银行一直在探索发挥结构性货币政策工具的牵引带动作用，实践中积累了一些经验和做法。比如，结构性货币政策工具应坚持“聚焦重点、合理适度、有进有退”的基本原则，定位于常规总量工具的有益补充，通过内嵌激励机制，以市场化方式引导金融机构优化信贷结构，并注重防范道德风险。
未来央行需要做好提升货币政策透明度，健全可置信、常态化、制度化的政策沟通机制，做好政策沟通和预期引导。现代货币政策框架的重要特征之一，是央行能够把政策考虑和未来展望，及时与市场和公众进行比较透明、清晰的沟通。透明度提高后，政策的可理解性和权威性都会增强，市场对未来货币政策动向会自发形成稳定预期，合理优化自身决策，货币政策调控就会事半功倍。
2.把国债买卖纳入货币政策工具箱不代表要搞量化宽松
中央金融工作会议提出，要充实货币政策工具箱，在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖。潘功胜表示，人民银行正在与财政部加强沟通，共同研究推动落实。这个过程整体是渐进式的，国债发行节奏、期限结构、托管制度等也需同步研究优化。应当看到，把国债买卖纳入货币政策工具箱不代表要搞量化宽松，而是将其定位于基础货币投放渠道和流动性管理工具，既有买也有卖，与其他工具综合搭配，共同营造适宜的流动性环境。
金融市场的快速发展，也给中央银行带来新的挑战。美国硅谷银行的风险事件启示我们，中央银行需要从宏观审慎角度观察、评估金融市场的状况，及时校正和阻断金融市场风险的累积，当前特别是要关注一些非银主体大量持有中长期债券的期限错配和利率风险，保持正常向上倾斜的收益率曲线，保持市场对投资的正向激励作用。
3.推出房地产支持政策组合
潘功胜介绍，在货币信贷的结构上，人民银行发挥宏观审慎政策和结构性货币政策工具的作用，将设立科技创新和技术改造再贷款，加大对科技创新和设备更新改造的金融支持；推出房地产支持政策组合，包括降低个人住房贷款最低首付比例、取消个人房贷利率下限、下调公积金贷款利率，并设立保障性住房再贷款，用市场化方式加快推动存量商品房去库存。目前，结构性货币政策工具余额约7万亿元，约占人民银行资产负债表规模的百分之十五，聚焦支持小微企业、绿色转型等国民经济重点领域和薄弱环节。
4.保持汇率弹性，强化预期引导
潘功胜表示，经过多年持续努力，中国外汇市场已取得长足的进步和发展，市场参与者更加成熟，交易行为更加理性，越来越多的经营主体使用汇率避险工具。同时，目前货物贸易人民币跨境收支占比达30%，降低了企业生产经营面临的汇兑风险敞口。我们应对外汇市场波动的经验也更加丰富。
今年主要经济体货币政策逐渐转向，美元升值动能减弱，国内外的货币政策周期差趋于收敛。这些因素共同作用，有利于保持人民币汇率的基本稳定和跨境资本流动平衡，扩大我国货币政策的操作空间。应坚持市场在汇率形成中的决定性作用，保持汇率弹性，但同时强化预期引导，坚决防范汇率超调风险。
5.坚持支持性的货币政策立场，加强逆周期和跨周期调节
潘功胜表示，央行将继续坚持支持性的货币政策立场，加强逆周期和跨周期调节，支持巩固和增强经济回升向好态势，为经济社会发展营造良好的货币金融环境。在调控中央行将注重把握和处理好三方面关系：一是短期与长期的关系。把维护价格稳定、推动价格温和回升作为重要考量，灵活运用利率、存款准备金率等政策工具，同时保持政策定力，不大放大收。二是稳增长与防风险的关系。统筹兼顾支持实体经济增长与保持金融机构自身健康性的关系，坚持在推动经济高质量发展中防范化解金融风险。三是内部与外部的关系。主要考虑国内经济金融形势需要进行调控，兼顾其他经济体经济和货币政策周期的外溢影响。
国家金融监督管理总局：积极探索保险资金试点投资上海黄金交易所黄金合约及其相关产品
国家金融监督管理总局局长李云泽在主旨演讲中表示，金融监管总局挂牌一年来，总局系统机构改革稳步实施，“四级垂管”监管架构正式形成，监管制度建设全面提速，中小金融机构改革化险有序推进，重点领域风险逐步收敛，金融服务实体经济质效持续提升，高水平对外开放进一步扩大。
对外开放是中国金融业改革发展的重要动力，他表示，上海在金融业改革开放方面一直走在全国前列。他介绍，近期，金融监管总局将会同上海市人民政府，出台加快上海国际再保险中心建设的实施意见。积极探索保险资金试点投资上海黄金交易所黄金合约及相关产品，放宽临港新片区非居民并购贷款限制，鼓励中保投资公司在沪更好发挥保险资金长期投资功能，支持更多外资金融机构在沪落地。
证监会：强本强基、严监严管，推动资本市场高质量发展
1.突出强本强基、严监严管
中国证券监督管理委员会主席吴清表示，高质量发展是新时代的硬道理，是中国式现代化的本质要求。最近陆续出台的新“国九条”以及资本市场“1+N”系列政策文件，贯穿其中的主线就是强监管、防风险、推动资本市场高质量发展。目前，证监会会同各相关方面已经推出近50项配套规则，包括市场关心的退市、现金分红、股份减持、程序化交易监管等制度安排，各有关部委和单位在推动提高上市公司质量、联合执法、司法保障等方面给予了大力支持，各地政府结合实际推出了许多务实举措，呈现出各方共同呵护、共同建设、共同治理资本市场的新局面。
证监会将坚决贯彻党中央、国务院决策部署，狠抓新“国九条”的落地见效，突出强本强基、严监严管，全力以赴推动资本市场高质量发展。
2.强化对高频量化交易、场外衍生品等交易工具的监测监管
“投资者是市场之本。”吴清表示，必须把强监管放在更加突出的位置，在法治化的轨道上不断完善监管、加强监管，对各类风险“早识别、早预警、早暴露、早处置”，并不断提升资本市场内在稳定性。对各类证券违法犯罪行为要依法从严打击，切实维护市场的公开公平公正。
交易监管方面，证监会将充分考虑中小投资者占绝大多数这个最大的市情，强化对高频量化交易、场外衍生品等交易工具的监测监管，提升监管针对性和适应性。对各种利用技术、信息、持股等优势扰乱市场、非法牟利的行为，紧盯不放，露头就打。
3.坚持把保护投资者贯穿于资本市场制度建设和监管执法全过程
上市公司财务造假是监管执法一以贯之的重点，吴清表示，证监会正在会同相关部门进一步构建综合惩防体系，强化穿透式监管，鼓励“吹哨人”举报，压实投行、审计等中介机构“看门人”责任，汇聚部际协调、央地协同的合力，提高发现能力、惩处力度和防范水平。对于造假者和配合造假者，将一体查处，全方位立体化追责，对涉及犯罪的，坚决追究刑事责任。
退市涉及的投资者保护，证监会对其中的违法违规问题，必须“一追到底”，依法从严惩处相关责任人员，决不允许“浑水摸鱼”“一退了之”。同时，证监会将主动加强与司法机关等方面协作，更好发挥投保机构的能动作用，推动更多证券特别代表人诉讼、先行赔付、当事人承诺等案例落地，为投资者获得赔偿救济提供更有力的支持。
4.更好发挥期货和衍生品市场作用，促进“上海价格”影响力不断提升
上海加快建设“五个中心”是党中央、国务院赋予的重要使命。吴清表示，证监会将与上海市建立常态化的协作工作机制，与有关各方一道，以更大力度、更实举措抓好落实。证监会将积极支持在上海建设世界一流交易所，推动股票和债券市场高质量发展，更好发挥期货和衍生品市场作用，促进“上海价格”影响力不断提升。支持更多外资金融机构在上海展业，鼓励本土机构用好上海发展优势，加快培育一流投资银行和投资机构。
5.大力规范发展私募股权基金和创投基金
中国证监会副主席方星海表示，私募股权基金和私募创投基金是促进科技创新的一支非常重要的力量。对私募股权基金和创投基金，证监会的态度是大力发展，但是要规范发展。现在PEVC领域集中碰到的堵点是，在募投管退环节中，大家普遍反映的目前最大的困难在募和退。募和退当中，如果仔细分析可能“退”是主因，“募”在中国的环境下没有太大问题。
6.对中国企业在境外上市加快备案
对中国企业在境外上市，方星海表示，证监会的态度是要加快备案。“我们现在的速度比以前快了一些，但是境外上市备案毕竟是新生事物，我们的速度还不够快，还要继续加快备案速度。因为排队企业非常多，这是好事，表示中国有一大批企业非常活跃，非常认真地在干活，绝对没有躺平，他们都想做大做强，这样的事情我们要大力支持。”他说。在备案过程中，今后还要特别强调加大对融资额比较大、科技创新实力强的企业到境外上市，要尽快予以备案。
国家外汇管理局：外汇市场表现出较强韧性，“三个更加”有力支撑
1.今年我国外汇市场运行表现出较强韧性
国家外汇局局长朱鹤新表示，2024年以来，尽管外部环境复杂多变，我国外汇市场运行仍表现出较强韧性。今年以来美元汇率、美债收益率总体反弹回升，全球外汇市场波动加大，非美货币普遍承压，其中亚洲货币贬值较快近来备受市场关注，我国外汇市场运行面临的挑战增多，但再次经受住考验，表现出相对较强的韧性和稳定性。
今年以来人民币兑主要货币有升有贬，对一揽子货币稳中有升，汇率预期更加平稳，国际收支延续基本平衡，经常账户保持合理规模顺差，继续发挥稳定外汇市场的基本盘的作用。境外投资者配置人民币资产的意愿总体向好，外汇储备规模稳定在3.2万亿美元以上。
2.人民币汇率将在合理均衡水平上保持基本稳定
朱鹤新表示，未来我国外汇市场有基础有条件保持稳定运行，人民币汇率将在合理均衡水平上保持基本稳定。支撑因素一是经济基本面更加坚实，经济持续回升向好趋势将进一步增强。二是外汇市场韧性更加明显，我国企业可以更好适应外部环境变化，汇率避险工具运用更加广泛，人民币跨境使用占比稳步提高，外汇市场交易保持理性有序。三是应对经验更加丰富，近年来成功应对了多轮次高强度的外部冲击。未来我们将继续高度关注外部环境的变化，进一步充实、用好政策工具箱，防范人民币汇率超调和异常跨境资金流动风险。
中国证监会、上海市政府签署关于资本市场支持上海加快“五个中心”建设协作工作机制备忘录
在2024陆家嘴论坛开幕之际，中国证监会、上海市政府19日在沪举行关于资本市场支持上海加快“五个中心”建设协作工作机制备忘录签署仪式。中国证监会主席吴清，上海市委副书记、市长龚正见证签署。中国证监会副主席李超，上海市副市长解冬分别致辞，并代表双方签署。上交所理事长邱勇出席。
加快上海“五个中心”建设是国家重大战略。为更好发挥资本市场在推进上海“五个中心”建设中的作用，中国证监会和上海市政府共同建立协作工作机制专业的股票配资，强化协作合力、定期沟通会商、加强信息共享，协调解决推动资本市场高质量发展以及加快上海“五个中心”建设中的重点难点问题。协作工作机制的建立，有助于将协同协作经验做法机制化、常态化；有助于探索形成促进资本市场高质量发展合力，更好服务实体经济和新质生产力发展；有助于共同推动上海“五个中心”建设，支持上海继续当好改革开放排头兵、创新发展先行者。
文章为作者独立观点，不代表永华证券观点
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